Banková kríza 3.0: Čas zmeniť pravidlá hry. Americké banky sú na pokraji znárodnenia
Socializmus pre bohatých
14. marca na CNN
Roger Altman, bývalý námestník ministra financií v Clintonovej administratíve, povedal, že americké banky sú
na pokraji znárodnenia:
To, čo úrady urobili cez víkend, bolo absolútne hlboké. Garantovali vklady, všetky, v Silicon Valley Bank. Čo to v skutočnosti znamená… je, že garantovali celú depozitnú základňu finančného systému USA. Celá základňa vkladov. prečo? Pretože nemôžete ručiť za všetky vklady v Silicon Valley Bank a potom na druhý deň povedať vkladateľom, povedzme, v First Republic, prepáčte, vaše nie sú zaručené. Samozrejme, že sú.
… Toto je teda úchvatný krok, ktorý účinne znárodňuje alebo federalizuje depozitnú základňu finančného systému USA.
Vkladová základňa finančného systému v skutočnosti nebola znárodnená, ale Kongres zvažuje úpravy poistného limitu FDIC. Medzitým jeden štát, ktorý týmto problémom nečelí, je Severná Dakota, kde jej štátna banka pôsobí ako „mini-Fed“ pre štát. Najprv sa však bližšie pozrite na problémy.
Bail In, Bail Out alebo „socializmus pre bohatých“?
V piatok 10. marca Federálna korporácia pre poistenie vkladov (FDIC) uvalila na Silicon Valley Bank (SVB) nútenú správu. FDIC oznámila, že vklady presahujúce poistný limit 250 000 USD dostanú zálohovú dividendu v priebehu budúceho týždňa a na zvyšok prostriedkov dostanú osvedčenie o nútenej správe
. . .
Systém funguje dobre, pokiaľ vkladatelia neprepadnú panike a neponáhľajú sa vytiahnuť svoje peniaze naraz. Ale keď to urobia, ak je problém systémový, môže skolabovať nielen jednotlivé banky, ale aj celý bankový systém.
Zlyhané banky neboli znárodnené, ale možno mali byť
Jednou z možností, o ktorej sa diskutovalo počas krízy v rokoch 2008-09, bolo skutočné znárodnenie.
Ako
napísal profesor Michael Hudson vo februári 2009:
Skutočné znárodnenie nastáva, keď vlády konajú vo verejnom záujme, aby prevzali súkromný majetok.
. . . Akonáhle štát upíše vklady alebo sprístupní alternatívne financovanie ako veriteľ poslednej inštancie, bankovníctvo založené na vkladoch je licenciou na tlačenie peňazí.
To všetko sú dobré argumenty, ale Kongres pravdepodobne tak skoro neznárodní celý bankový systém.
A čo znárodnenie fondu likvidity? . . .
Možnosť verejnej banky
Medzitým jedna stredne veľká banka, ktorá unikla tomuto rozruchu, je Bank of North Dakota. S aktívami v roku 2021 vo výške 10,3 miliardy USD a návratnosťou investícií 15% je BND vo vlastníctve štátu, ktorý si ju sám poisťuje. Nehrozí strach z bankových runov, pretože veľkú väčšinu vkladov tvoria príjmy štátu, ktoré musia byť zo zákona uložené v BND.
Miestne štátne banky sú tiež chránené BND, ktorá má zakázané súťažiť s nimi. Namiesto toho s nimi spolupracuje a pomáha s likviditou a kapitalizáciou. BND sa nazýva „mini-Fed“ pre štát a jeho banky. To pomáha vysvetliť, prečo
má Severná Dakota viac miestnych bánk na obyvateľa ako ktorýkoľvek iný štát v čase, keď iné štáty strácali banky kvôli fúziám veľkých bánk, čo spôsobilo, že počet amerických bánk sa radikálne zmenšil.
Britský profesor Richard Werner nedávno zverejnil
brífingovú správu podporujúcu prípad verejnej banky. Bol pripravený pre štát Tennessee, ktorý uvažuje o suverénnej štátnej banke podľa vzoru Severnej Dakoty, ale argumenty platia pre všetky štáty. Medzi diskutované výhody patria dividendy, vyššie daňové príjmy na úrovni štátu, väčšia tvorba pracovných miest, väčšia miestna autonómia a odolnosť voči otrasom, viac možností financovania pôžičiek vo verejnom sektore a štátnych dôchodkových fondov a ochrana slobody a súkromia finančných transakcií.
Malé a miestne je dobré, ale aj malé regionálne banky potrebujú spojiť svoje zdroje, aby dosiahli maximálnu efektivitu a bezpečnosť. Štátom vlastnená banka podľa vzoru Bank of North Dakota môže poskytovať pôžičky s nízkym úrokom, likviditu a finančnú suverenitu, ponechať finančné zdroje v štáte smerované na verejné účely, a to všetko pri vytváraní zisku pre štát.